미국의 기준금리를 결정하는 연방준비제도(연준·Fed) 산하 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들의 향후 장기 금리 전망을 점으로 표시한 점도표에 대한 비판이 고조되고 있다고 블룸버그통신이 25일 보도했다.

기준금리를 예측하는데 무용지물이어서 연준위원들 마저 점도표를 너무 심각하게 받아들이지 말라고 당부할 정도이기 때문이다.

분기마다 한 차례씩 업데이트되는 점도표는 2012년 벤 버냉키 연준 의장이 도입했다. 금융시장 등과 연준위원의 소통강화를 위해서다. 시장이 연준의 방향성을 이해한다면, 통화정책이 더 효과적일 것이라는 기대가 배경이 됐다.

연준위원 17명이 분기별로 2016년과 2017년, 2018년 연말과 장기 적정 기준금리를 4개의 점으로 표시하면 이 점들이 모여 가로변은 시간, 세로변은 기준금리 수준을 표시한 점도표가 된다.

재닛 옐런 미 연준 의장에게 소통 관련 조언을 해줬던 존 파우스트 존스홉킨스대학 금융경제학센터장은 “기존에 시장과 소통을 위해 시행하고 있는 기자회견, 성명, 연설과 의회 증언 외에 점도표가 기여하는 것은 거의 없다”면서 “이미 점도표가 통화정책 방향을 보여주지 않는다는 것은 우리 모두 학습한 사실”이라고 말했다.

실제로 연준 위원들은 작년 12월 점도표에서 올해 4차례 기준금리 인상을 전망했지만, 연방기금금리 선물 시장에서는 이 전망이 현실화될 확률이 9%에 불과하다고 봤다. 연준 위원들은 재작년 연말에 작년 연말 기준금리가 1.125%에 달할 것으로 내다봤지만, 실제는 0.25∼0.5%까지 인상되는데 그쳤다.

점도표에 대한 불만은 커지고 있다.

제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행 총재는 지난 23일 블룸버그통신과의 인터뷰에서 점도표가 불확실성에 기여한다며, 점을 찍는 것에서 빠질까 하는 생각마저 했다고 털어놨다.

이와 관련, 스탠리 피셔 연준 부의장은 점도표가 순간적인 추정일 뿐이라며 국민에게 효과적으로 알리는 방안을 찾기 위한 내부 위원회를 이끌고 있는 상황이다.

란데스방크 바덴뷔르템베르크의 칼 해링 부채배분전략 담당 부문장은 “점도표가 언제나 웃음거리라고 생각해왔다”면서 “항상 과도하게 낙관적”이라고 말했다.

연합뉴스